本報記者 湯潯芳 北京報道

　　 在第三方支付、P2P之后，***作為新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，也開(kāi)始在國內興起。

　　 11月28日，網(wǎng)信金融旗下的***網(wǎng)發(fā)布了多個(gè)新聞、科技、娛樂(lè )、美食、摩登、內容等項目，號召普通大眾參與***，“人人都可以當天使”。在這個(gè)***平臺上，江西贛州的老農將自己種植的臍橙以獎勵的模式進(jìn)行銷(xiāo)售，一些科技新聞報道者推出好的報道選題，去發(fā)現更多的商業(yè)原生態(tài)故事。

　　 從2011年開(kāi)始，點(diǎn)名時(shí)間、大家投、追夢(mèng)網(wǎng)、盛大旗下的中國夢(mèng)網(wǎng)等多個(gè)***網(wǎng)站宣告成立。在中國夢(mèng)網(wǎng)上，用戶(hù)可以發(fā)布創(chuàng )意項目、需要的資金規模、項目時(shí)間、回報形式等，然后等待個(gè)人或企業(yè)來(lái)支持自己實(shí)現夢(mèng)想，這些項目包括文學(xué)、音樂(lè )、影視、設計、游戲、科技等類(lèi)別。不少參與***的人表示，“這是一種生活方式的改變，也會(huì )給普通人帶去更多實(shí)現夢(mèng)想的機會(huì )?！?/p>

　　 在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)，網(wǎng)信金融 CEO盛佳表示，***網(wǎng)的定位是“幫助有夢(mèng)想的人去實(shí)現夢(mèng)想”，未來(lái)做“一站式綜合***模式”，創(chuàng )造一些新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

　　 商品預售

　　 “我們希望部分改善文化行業(yè)的廣告模式?！笔⒓迅嬖V記者，***網(wǎng)正在推出一些文化***項目，號召普通用戶(hù)對好的內容付費，來(lái)部分改善文化業(yè)的廣告模式，共同創(chuàng )造***的內容。

　　 這只是***網(wǎng)站去創(chuàng )新的一個(gè)細分行業(yè)，另外在硬件制造、設計類(lèi)行業(yè)，***網(wǎng)站更集眾人之力去進(jìn)行創(chuàng )新。

　　 ***是從一些科技宅、文藝圈興起的。2011年初，點(diǎn)名時(shí)間成立，成為中******網(wǎng)站。此后，國內***網(wǎng)站快速興起，包括天使匯、大家投、追夢(mèng)網(wǎng)、中國夢(mèng)網(wǎng)、覺(jué)JUE.SO等網(wǎng)站。

　　 ***的過(guò)程也相對簡(jiǎn)單。項目方通過(guò)文字、圖片、視頻等將自己希望實(shí)現的創(chuàng )意或夢(mèng)想展示在網(wǎng)站上，并設定需要的目標金額及達成目標的天數，然后等待投資人。

　　 據了解，***從眾包發(fā)展而來(lái)，眾包指的是同一個(gè)任務(wù)，每一個(gè)人去完成一部分。2010年，一位常在北京的新加坡籍導演在***范圍內用眾包方式拍攝了一部關(guān)于Twitter的紀錄片，從素材征集、用戶(hù)選取、影片播放，都是通過(guò)眾包來(lái)完成。最近，這部片子在***大獲成功，也給影視界帶來(lái)新的創(chuàng )作方式。眾包主要是出力，而***往前更進(jìn)了一步，更多是出錢(qián)。

　　 據盛佳介紹，***有獎勵、捐贈、股權、債權等多種模式，商品預售也是獎勵的一種。目前，的***項目是商品預售類(lèi)項目，因為這些商品的設計者會(huì )將產(chǎn)品作為獎勵回饋給支持者。捐贈類(lèi)的***則多為公益項目。而對于股權、債券類(lèi)項目，***平臺扮演的是融資功能。

　　 從國外***網(wǎng)站的發(fā)展來(lái)看，Kickstarter是從文化、藝術(shù)、科技的創(chuàng )意開(kāi)始，在其平臺上，一直也是這些行業(yè)的商品預售項目成功融資概率。

　　 一位***互聯(lián)網(wǎng)金融人士認為，在目前國內的商業(yè)環(huán)境下，債權式的***模式將發(fā)展得***，股權、獎勵與捐贈等很難借***成為互聯(lián)網(wǎng)金融的主流。

　　 ***平臺的盈利模式是從融資成功的項目中收取***的傭金，費用比率一般是5%~10%。而對于公益類(lèi)的***，平臺基本不收費。未來(lái)，***網(wǎng)站會(huì )逐步優(yōu)化服務(wù)，讓盈利模式多元化。今年7月，點(diǎn)名時(shí)間取消了平臺的傭金費，點(diǎn)名時(shí)間CEO張佑表示，項目方往往都是因為不想支付傭金才在***平臺上尋找投資，***平臺應該通過(guò)***融資服務(wù)，尋找其他盈利模式。

　　 據盛佳透露，在美國，創(chuàng )業(yè)企業(yè)給GDP貢獻的比例達到21%。美國今年推出的JOBS法案也承認中小企業(yè)可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò )來(lái)融資，這將會(huì )進(jìn)一步釋放創(chuàng )業(yè)企業(yè)的活力。而在中國，創(chuàng )業(yè)企業(yè)貢獻的GDP比例不到5%，針對中小企業(yè)的融資渠道少，而創(chuàng )業(yè)企業(yè)的融資渠道更少。針對創(chuàng )業(yè)企業(yè)，這些有很大的機會(huì )。一位***互聯(lián)網(wǎng)金融界人士亦預計，未來(lái)5年內，***行業(yè)的市場(chǎng)規模將有望達到百億規模。

　　 ***分化

　　 理想很豐滿(mǎn)，現實(shí)卻很骨感。***平臺上大量的項目沒(méi)法成功募資，許多項目只獲得部分資金因而影響了項目進(jìn)度。據了解，***項目的成功率低于50％。

　　 盛佳告訴記者，一方面是***的概念需要普及推廣，讓更多的普通百姓參與***；另一方面，需要鑒定項目，讓上傳的項目更加真實(shí)、有效，讓投資不打水漂。

　　 據了解，已經(jīng)有一些早期投資人在***平臺上注冊登記，將自己的相關(guān)信息、擅長(cháng)領(lǐng)域做了詳細介紹，但這些信息似乎并不能解決投資的問(wèn)題。一位早期投資人一般一年看200個(gè)項目，能夠投資一兩個(gè)就是很成功的一年。一位從事早期投資的投資人感慨：“好的項目是‘酒香不怕巷子深’，大家爭著(zhù)搶?zhuān)⒉蝗鄙儋Y金來(lái)源?！痹?**網(wǎng)上，有各種奇思妙想，而這些項目，早期投資人并不會(huì )投資。

　　 在中國，***網(wǎng)站也開(kāi)始分化。那些有平臺優(yōu)勢的***網(wǎng)通常選擇與平臺資源集合，中國夢(mèng)網(wǎng)就主要聚集文學(xué)、影視、科技、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等項目，圍繞盛大的文學(xué)、游戲、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)來(lái)尋找創(chuàng )新的項目。

　　 而網(wǎng)信金融的***網(wǎng)，則用文化***、公益、獎勵等形式吸引用戶(hù)，未來(lái)將接入股權、債權等領(lǐng)域。據了解，網(wǎng)信金融擁有“P2P”、***網(wǎng)、第三方支付、理財資訊、移動(dòng)金融A(yíng)PP、壹金融、點(diǎn)財網(wǎng)等，是一家綜合互聯(lián)網(wǎng)金融機構公司，希望提供“一站式***”。據盛佳介紹，目前網(wǎng)信金融的第三方支付獲得了互聯(lián)網(wǎng)支付、預付卡這兩種支付類(lèi)型的牌照，“預付卡可以做出很多花樣，未來(lái)也有不小的創(chuàng )新空間”。

　　 而對于獨立的***來(lái)說(shuō)，就需要尋找更細的定位。點(diǎn)名時(shí)間主要是做硬件、科技、文化類(lèi)項目，以硬件產(chǎn)品***為主。大家投與天使匯的定位主要是早期股權投資。

　　 在天使匯平臺上，那些互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域早期天使投資人、風(fēng)投機構紛紛入駐。天使匯打通的是創(chuàng )業(yè)者與投資人之間的信息不對稱(chēng)，天使匯CEO蘭寧羽表示，自己是連續不成功的創(chuàng )業(yè)者，深知創(chuàng )業(yè)過(guò)程中的融資難度，“融資是創(chuàng )業(yè)過(guò)程中的痛點(diǎn)”，如何更快、更準地找到投資人蘊含著(zhù)機會(huì )。

　　 此前，創(chuàng )新工場(chǎng)創(chuàng )始合伙人汪華告訴記者，***在中外的土壤基礎并不相同，其中文化差異、契約、信用都非常不同。美國的JOBS法案簽署之后，***模式受到了法律保護，在***網(wǎng)站服務(wù)規則完善的情況下，***機制也相對健全。但是，在中國這些條件都不成熟?！癙2P在中國是有生存空間的，但***在中國的發(fā)展空間不會(huì )太大?！?/p>

　　 據汪華介紹，他時(shí)常在Kickstarter上購買(mǎi)一些不少新奇古怪的硬件產(chǎn)品。除了硬件產(chǎn)品外，也有文化、電影項目，大部分忠實(shí)***用戶(hù)是科技發(fā)燒友、文藝青年等小圈子用戶(hù)。

　　 對此，盛佳并不認同，他表示，“***作為一個(gè)融資平臺，靈活性比P2P網(wǎng)貸要大。因為P2P網(wǎng)貸只是債權模式，而***可以做商品預售、實(shí)際物品交換，也可以做?！?/p>

　　 借鑒國外經(jīng)驗

　　 “現在，國內***的發(fā)展還處于比較初級的階段，需要多學(xué)***外***網(wǎng)站的實(shí)操做法?！碧焓箙RCEO蘭寧羽認為，***網(wǎng)站要對接好創(chuàng )業(yè)者、投資人的需求，可以將服務(wù)產(chǎn)品化。

　　 美國有Kickstarter和Indiegogo等兩個(gè)******網(wǎng)站，其中，Kickstarter對項目的篩選和服務(wù)規則更加嚴格，這使得它的項目成功率更高。2012年，Kickstarter的總融資項目是3.2億美元，投資人數達到220萬(wàn)人。在這個(gè)平臺上，44%的項目都成功募集到了資金。而Indiegogo則面向***，接受更多的創(chuàng )意類(lèi)項目。

　　 在國內的環(huán)境下，有關(guān)***的法律、法規并不完善。首先，項目的真實(shí)性就需要做進(jìn)一步調查。目前，項目審核一般都由***平臺自己完成。在項目上線(xiàn)前，平臺會(huì )對項目估值、信息披露、融資額等情況進(jìn)行審核，通過(guò)之后，才能開(kāi)始籌資。

　　 如何保證投資人的資金不被項目方濫用，***平臺也正在探索中。目前，***平臺往往采取領(lǐng)投人監督、分期付款的方式。***網(wǎng)在一些項目的***上，往往是項目完成后，才將資金劃撥給項目方?！拔覀円灿兄鸩教剿鞲毣馁Y金管理機制，既讓對資金渴求的項目方能夠及時(shí)找到錢(qián)，又可以得到好的監督?！笔⒓颜f(shuō)。

　　 在硅谷，不少高科技企業(yè)的CEO都身兼天使，往往一個(gè)項目由4-5個(gè)人***，或者由一個(gè)人領(lǐng)投，其他人跟投。前一種方法既分擔了項目的風(fēng)險，后一種能夠明確責任，能夠讓領(lǐng)投人對項目付出更多的精力。

　　 而在中國，天使投資人投資一個(gè)項目，通常是單獨投資。一般的項目投資額度是5萬(wàn)-50萬(wàn)不等，不錯的創(chuàng )業(yè)項目一般也只能拿到100萬(wàn)元左右的天使投資，而風(fēng)險也由一個(gè)投資人承擔，這些投資人一般都是***資人。而***平臺上，絕大部分人并不具備***知識，也無(wú)法對項目的風(fēng)險進(jìn)行把控。

　　 大家投則引入了領(lǐng)投人——深圳創(chuàng )新谷孵化器。領(lǐng)頭人在項目上有較多的投資經(jīng)驗，其選中的標的相對“靠譜”，跟投人可以大膽地跟投。大家投CEO李群林表示，領(lǐng)投人要在某個(gè)領(lǐng)域有豐富的經(jīng)驗，獨立的判斷力，也承擔了為項目背書(shū)的角色，要向跟投人解釋說(shuō)明項目的相關(guān)情況與風(fēng)險。

　　 “***的關(guān)鍵是信任，平臺需要建立的是信任機制?！币晃辉缙陲L(fēng)險投資人認為，這需平臺能夠做好投后管理，將項目方信息做更多的公開(kāi)、透明，讓投資人也能夠看到項目的動(dòng)態(tài)。

　　 網(wǎng)信金融市場(chǎng)副總裁孫宏生認為，互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)是普惠的中小企業(yè)，應該引導提高中小企業(yè)創(chuàng )新機制，而平臺***在相關(guān)監管部門(mén)備案，符合金融的法律法規。