在電商迅猛發(fā)展的背景下，家電行業(yè)的渠道變革將進(jìn)一步深化。對于家電制造商來(lái)說(shuō)，電商渠道便捷、可快速展示產(chǎn)品、較快的回款速度、較低的成本、較快的發(fā)展速度等優(yōu)勢使得企業(yè)紛紛建立專(zhuān)門(mén)的團隊來(lái)布局線(xiàn)上渠道，抓住渠道變革機會(huì )，著(zhù)力于創(chuàng )新渠道建設和消費者對產(chǎn)品體驗的提升。借助電商快速發(fā)展，物流配送往三四級市場(chǎng)及鄉鎮下沉延伸，家電渠道的變革將加速；智能家電將隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展完善逐步放量。

    二級市場(chǎng)方面，基于年初估值轉換以及家電行業(yè)存在“二月行情”，我們建議投資者關(guān)注一季度家電行業(yè)的投資機會(huì )。分子板塊來(lái)看，小家電市場(chǎng)空間大以及白電受益于更新?lián)Q代升級，我們看好白電和小家電；而黑電行業(yè)競爭加劇且基數較高，我們維持“中性”評級。

　　個(gè)股方面，我們建議，一是關(guān)注龍頭格力電器（業(yè)績(jì)增長(cháng)穩定，國企改革預期）和青島海爾（加速互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代平臺型企業(yè)轉型）；二是關(guān)注業(yè)績(jì)彈性較大的海信科龍（青島平度400萬(wàn)臺中***冰箱建成投產(chǎn)）、合肥三洋（惠而浦入主后業(yè)績(jì)改善預期強）；三是關(guān)注成長(cháng)性個(gè)股老板電器（與京東戰略合作推大吸力油煙機）和天銀機電（變頻控制器有望逐步放量）等。