時(shí)間過(guò)得真快，一眨眼大半年就過(guò)去了?？匆?jiàn)發(fā)放4G牌照的官方信息，內容和半年前所定政策完全一樣，只是正式宣布的時(shí)間窗口一再后延：工信部對中國移動(dòng)[0.00%]只發(fā)TD-LTE牌照，中國電信[-0.98%]、中國聯(lián)通[-1.17% 資金 研報]拿著(zhù)TD-LTE牌照并坐等LTE FDD牌照。

    今年5月上旬，通信業(yè)界大部分人確信***將在“5.17”世界電信日發(fā)放4G牌照。這個(gè)消息的確切版本4月份開(kāi)始從政策智囊和政府官員傳出，在資本市場(chǎng)上由基金界開(kāi)始，越傳越廣。一時(shí)間，幾乎所有的通信行業(yè)分析師傾巢出動(dòng)，前往4G產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)龍頭上市公司調研。就在這個(gè)時(shí)候，難能免俗，我跟著(zhù)消息去做了4G專(zhuān)題采訪(fǎng)。

    那時(shí)，我拜訪(fǎng)了多個(gè)細分領(lǐng)域的上市公司。所到之處，發(fā)現基金經(jīng)理、行業(yè)分析師的熱情難擋；相形之下，上市公司的冷靜令人刮目相看。一家4G龍頭股的董秘說(shuō)，基金公司、證券分析師20來(lái)號人組團來(lái)訪(fǎng)***關(guān)心的只有兩個(gè)問(wèn)題：一是從公司渠道角度確認4G牌照發(fā)放時(shí)間；二是公司與4G有關(guān)業(yè)務(wù)的提升空間。對于前者，公司說(shuō)時(shí)間難定，沒(méi)有4G內部訂單通氣之類(lèi)的明確信號；對于后者，4G業(yè)務(wù)量在上升，同時(shí)3G業(yè)務(wù)量在減少，總體受益，但受益程度沒(méi)有到“跨越式”發(fā)展的程度。

    當然，幾家公司董秘真誠的坦白在各類(lèi)研究報告上都看不到。直到本周，4G牌照發(fā)放，各路聲音又是一片新的鶯歌燕舞。上，4G牌照終于發(fā)放了，概念股卻跌了。從規劃設計，到傳輸、基站射頻等網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化子行業(yè)幾乎全線(xiàn)下跌，周五已是連跌兩日。利好出來(lái)，概念股下跌，或許與消息傳出多次、市場(chǎng)已熱炒多次有關(guān)，也與想像空間有關(guān)。

    4G設備商無(wú)疑是受益的，但訂單來(lái)自發(fā)標的運營(yíng)商，那是強勢又缺錢(qián)的主，設備商的利潤率不會(huì )超得太高。3G的錢(qián)才燒出一點(diǎn)效果，更燒錢(qián)的4G已經(jīng)來(lái)了。即便燒完幾千億元，后面還有5G等著(zhù)，三大通信運營(yíng)商的日子不好過(guò)。這就決定了設備商的日子好過(guò)但好不到哪里去。要知道，2012年運營(yíng)商的設備招標總額也是驚人的，但力度不如預期，結果整個(gè)通信設備服務(wù)行業(yè)的財務(wù)報表都不怎么好看。這就是設備商高管向我們承認受益4G建設但樂(lè )觀(guān)程度遠不如券商研究報告的原因。

    運營(yíng)商在挨日子等待4G盈利的曙光；設備商吃上了蛋糕，是***益的，其實(shí)是未放在4G產(chǎn)業(yè)鏈分析目標的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，也就是以4G為便利發(fā)展起來(lái)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，或者因為4G而煥發(fā)出朝陽(yáng)生機的產(chǎn)業(yè)。

    首先，那些互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的巨頭會(huì )感謝4G。不管是內容界的新超級門(mén)戶(hù)百度、社交界的霸主騰訊，還是電商阿里巴巴，在爭奪移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)未來(lái)市場(chǎng)份額上，在手機這種便利終端上都需要快速連接、無(wú)需等待的超級體驗，良好的用戶(hù)體驗才是勝利的曙光。這就是為什么阿里巴巴宣布支付寶轉賬要收手續費但手機支付寶免費。搶奪和培養移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的大戰已經(jīng)打響。

    當然，缺乏根基的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應用企業(yè)，將更因此冒起，創(chuàng )新型企業(yè)、創(chuàng )意型服務(wù)將層出不窮。當iPad作為比筆記本電腦更便利的終端出現時(shí)，植物大戰僵尸這類(lèi)游戲即冒起成大市值，手機作為比平板電腦更便利但更碎片化的終端，會(huì )發(fā)生什么新改革呢？從4G開(kāi)始新起步。

   相比運營(yíng)商、設備商這類(lèi)已缺乏想象空間的品種，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品無(wú)疑是下一個(gè)值得挖掘的金礦。